Stocks fell Wednesday to give back some gains after rising a day earlier, as investors contemplated the potential for the Federal Reserve to take an even more aggressive approach to reining in inflation.
The S&P 500 dipped after the index gained more than 1% on Tuesday. The Dow and Nasdaq each also opened lower. Crude oil prices gained, and West Texas intermediate added nearly 4% to close in on $114 per barrel.
U.S. stocks have see-sawed between gains and losses this week as investors weighed Fed Chair Jerome Powell’s hawkish remarks from earlier this week. Powell, speaking at a National Association for Business Economics Conference on Monday, said the central bank would take “the necessary steps to ensure a return to price stability,” and would be willing to raise the benchmark interest rate by more than 25 basis points at a forthcoming meeting if deemed necessary to curb fast-rising prices.
These remarks — which came less than a week since Powell’s last public remarks at the end of the Fed’s last policy-setting meeting last Wednesday — were taken as a surprisingly quick shift in tone, highlighting the urgency key policymakers saw in addressing inflation.
“My belief going in, prior to [Monday] had been that the Federal Reserve truly in their heart of hearts believed that inflation is transitory in nature, and we will see it come down over the summer,” Jeff Klingelhofer, Thornburg Investment Management co-head of investments, told Yahoo Finance Live on Tuesday. “What we saw from Jerome Powell [Monday] is that his confidence is shaken.”
“If we have another high inflation print, I think the market will have to start pricing in the potential for 50 basis point rate hikes, even the potential for an inter-meeting hike, and a Fed that is truly scared of inflation being out of control,” he added.
The Fed last week raised interest rates for the first time since 2018, bringing the benchmark rate up by 25 basis points off near-zero levels. The Federal Open Market Committee (FOMC), as of last Wednesday, also telegraphed that its median member expected there would be another six quarter-point rate hikes this year.
Heading into this, stocks traded with heightened volatility throughout 2022 as investors priced in the potential that higher interest rates and otherwise tighter financial conditions would weigh on equity valuations. Uncertainty around the progression of Russia’s invasion in Ukraine has also remained a point of concern. Still, some strategists noted that investors have less to worry about at least in the near-term when it comes to the impact of the start of Fed hiking cycles.
“Equities tend to continue their upwards march in the nine months after the Fed begins to tighten, as the strong economy that enabled hikes supports growth,” Deutsche Bank strategists including Jim Reid, head of credit strategy and thematic research, wrote in a note. “After that, equities become more volatile and are more likely to experience a drawdown. Ten-year Treasury yields start increasing, sending their prices lower, but eventually flatten out and decline as markets put increasing probabilities on the next recession coming. History suggests we should not be worried about near-term impacts.”
Elsewhere, investors also continued to monitor developments in Russia’s war in Ukraine and the global response. President Joe Biden is set to travel to Brussels Wednesday before convening in a summit of all NATO allies, in a meeting that will set the stage for the announcement of more sanctions against Russia and greater humanitarian aid for Ukraine.
—
11:47 a.m. ET: Here are the best-performing stocks in the S&P 500 two years since the pandemic-era bottom
Wednesday marks the two-year anniversary since the S&P 500 hit its pandemic-era bottom, closing at 2,237.4 on March 23, 2020.
Since that date, the index has rallied just over 101%. And some components contributed more to that gain than others.
Tesla (TSLA) was the best-performing stock over the past two years, climbing more than 1040% since March 23, 2020. Devon Energy (DVN) followed by a margin with a jump of 881%. Free-port McMoran, Caesars Entertainment (CZR) and Marathon Oil (MRO) rounded out the top five.
On the other hand, a number of other stocks have underperformed. Viatris (VTRS) has been the biggest laggard over the two-year period, shedding 31%. Biogen (BIIB) has dropped 22%. And Clorox (CLX) — once one of the best-performing stocks early on during the pandemic — has dropped 20%.
—
10:09 a.m. ET: New home sales unexpectedly dropped in February
U.S. new home sales unexpectedly declined for a back-to-back month in February, underscoring some slowing housing activity and demand as rates moved higher and affordability became further squeezed.
New home sales fell 2.0% in February compared to January, the Commerce Department said Wednesday. This compared to an increase of 1.1% consensus economists were expecting, according to Bloomberg data. And in January, new home sale
s were downwardly revised to show an 8.4% drop — far greater than the 4.5% decline previously reported.
With the latest decrease, new homes sales were at a seasonally adjusted annualized rate of 772,000. This represented the lowest level since November 2021.
—
9:30 a.m. ET: Stocks open lower
Here’s where markets opened just after the opening bell:
S&P 500 (^GSPC): -24.67 (-0.55%) to 4,486.94
Dow (^DJI): -169.02 (-0.49%) to 34,613.89
Nasdaq (^IXIC): -110.42 (-0.78%) to 13,998.90
Crude (CL=F): +$113.45 (+3.83%) to $113.45 a barrel
Gold (GC=F): +$9.60 (+0.5%) to $1,931.10 per ounce
10-year Treasury (^TNX): -2.4 bps to yield 2.353%—
8:10 a.m. ET: Mortgage applications drop by the most in a month as rates rise further
U.S. mortgage application volume dropped for a back-to-back week and posted the largest decline in a month amid the Federal Reserve’s first interest rate hike since 2018 and mounting expectations for higher rates.
An index tracking weekly mortgage applications dropped 8.1% during the week ended March 18, the Mortgage Bankers Association (MBA) said Wednesday. This came after a 1.2% decline during the prior week. Refinances fell by 14% compared to the prior week and by 54% over the comparable period last year. Purchases were down 1% on a seasonally unadjusted basis week-on-week, and dropped 12% over last year.
“Rates on 30-year conforming mortgages jumped by 23 basis points last week, the largest weekly increase since March 2020. The jump in rates comes as markets moved to price in a much faster pace of rate hikes, as well as expectations of fewer MBS [mortgage-backed securities] purchases from the Federal Reserve,” Mike Fratantoni, MBA senior vice president and chief economist, said in a press statement.
“With mortgage rates now at 4.5%, compared to rates at or below 3% not that long ago, it is no surprise that refinance volume has dropped by more than 50% compared to this time last year,” he added. “MBA’s new March forecast expects mortgage rates to continue to trend higher through the course of 2022.”
—
7:31 a.m. ET Wednesday: Stock futures fall to give back some of Tuesday’s gains
Here’s where markets were trading Wednesday morning:
S&P 500 futures (ES=F): -19 points (-0.42%) to 4,486.00
Dow futures (YM=F): -119 points (-0.34%) to 34,590.00
Nasdaq futures (NQ=F): -97.75 points (-0.67%) to 14,556.25
Crude (CL=F): +$2.40 (+2.20%) to $111.67 a barrel
Gold (GC=F): +$9.60 (+0.50%) to $1,931.10 per ounce
10-year Treasury (^TNX): unchanged, yielding 2.377%—
6:10 p.m. ET Tuesday: Stock futures open lower
Here’s where the major stock index futures opened Tuesday evening:
S&P 500 futures (ES=F): -2.25 points (-0.05%) to 4,402.75
Dow futures (YM=F): -10 points (-0.03%) to 34,699.00
Nasdaq futures (NQ=F): -12 points (-0.08%) to 14,642.00Cổ phiếu giảm hôm thứ Tư để lấy lại một số mức tăng sau khi tăng một ngày trước đó, khi các nhà đầu tư dự tính khả năng Cục Dự trữ Liên bang thực hiện một cách tiếp cận tích cực hơn để kiềm chế lạm phát.
Chỉ số S&P 500 giảm sau khi chỉ số này tăng hơn 1% vào thứ Ba. Chỉ số Dow và Nasdaq cũng mở cửa thấp hơn. Giá dầu thô tăng, và giá dầu thô ở Tây Texas tăng gần 4%, đóng cửa ở mức 114 USD / thùng.
Chứng khoán Mỹ đã phân biệt giữa tăng và giảm trong tuần này khi các nhà đầu tư cân nhắc những nhận xét diều hâu của Chủ tịch Fed Jerome Powell từ đầu tuần này. Powell, phát biểu tại Hội nghị Kinh tế Kinh doanh Quốc gia hôm thứ Hai, cho biết ngân hàng trung ương sẽ thực hiện “các bước cần thiết để đảm bảo sự ổn định giá cả trở lại” và sẵn sàng tăng lãi suất chuẩn lên hơn 25 điểm cơ bản tại một cuộc họp sắp tới nếu thấy cần thiết để kiềm chế giá tăng nhanh.
Những nhận xét này – được đưa ra chưa đầy một tuần kể từ phát biểu công khai cuối cùng của Powell vào cuối cuộc họp thiết lập chính sách cuối cùng của Fed vào thứ Tư tuần trước – được coi là một sự thay đổi giọng điệu nhanh chóng đáng ngạc nhiên, nêu bật tính cấp bách mà các nhà hoạch định chính sách quan trọng đã thấy trong việc giải quyết lạm phát.
“Niềm tin của tôi vào, trước [thứ Hai] là Cục Dự trữ Liên bang thực sự trong trái tim họ tin rằng lạm phát có tính chất nhất thời và chúng ta sẽ thấy nó giảm trong mùa hè”, Jeff Klingelhofer, Thornburg Investment Management, đồng -trước các khoản đầu tư, nói với Yahoo Finance Live hôm thứ Ba. “Những gì chúng tôi thấy từ Jerome Powell [Thứ Hai] là sự tự tin của anh ấy đang bị lung lay.”
“Nếu chúng ta có thêm một dấu hiệu lạm phát cao nữa, tôi nghĩ thị trường sẽ phải bắt đầu định giá trước khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản, thậm chí cả khả năng tăng giữa các cuộc họp và Fed thực sự sợ lạm phát kiểm soát, “ông nói thêm.
Fed tuần trước đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018, đưa lãi suất chuẩn tăng 25 điểm cơ bản so với mức gần bằng không. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), vào thứ Tư tuần trước, cũng đã thông báo rằng thành viên trung gian của nó dự kiến sẽ có thêm sáu đợt tăng lãi suất sáu phần tư trong năm nay.
Nhìn vào vấn đề này, cổ phiếu được giao dịch với mức độ biến động cao trong suốt năm 2022 khi các nhà đầu tư định giá rằng lãi suất cao hơn và các điều kiện tài chính thắt chặt hơn sẽ ảnh hưởng đến việc định giá cổ phiếu. Sự không chắc chắn về tiến trình của cuộc xâm lược của Nga ở Ukraine cũng vẫn là một điểm đáng lo ngại. Tuy nhiên, một số chiến lược gia lưu ý rằng các nhà đầu tư ít phải lo lắng ít nhất là trong ngắn hạn khi nói đến tác động của việc bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất của Fed.
Các nhà chiến lược của Deutsche Bank bao gồm Jim Reid, người đứng đầu chiến lược tín dụng và nghiên cứu chuyên đề, đã viết trong một ghi chú: “Cổ phiếu có xu hướng tiếp tục đi lên trong 9 tháng sau khi Fed bắt đầu thắt chặt, vì nền kinh tế mạnh mẽ cho phép tăng giá hỗ trợ tăng trưởng. “Sau đó, chứng khoán trở nên biến động hơn và có nhiều khả năng bị sụt giảm. Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm bắt đầu tăng, khiến giá của chúng thấp hơn, nhưng cuối cùng lại đi ngang và giảm khi thị trường đặt ra xác suất ngày càng tăng về cuộc suy thoái tiếp theo. Lịch sử cho thấy chúng ta không nên lo lắng về các tác động ngắn hạn. “
Trong một diễn biến khác, các nhà đầu tư cũng tiếp tục theo dõi diễn biến cuộc chiến của Nga tại Ukraine và phản ứng của toàn cầu. Tổng thống Joe Biden sẽ đến Brussels vào thứ Tư trước khi triệu tập hội nghị thượng đỉnh của tất cả các đồng minh NATO, trong một cuộc họp sẽ tạo tiền đề cho việc công bố thêm các biện pháp trừng phạt chống lại Nga và viện trợ nhân đạo lớn hơn cho Ukraine.
–
11:47 sáng ET: Dưới đây là những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong S&P 500 hai năm kể từ đáy kỷ nguyên đại dịch
Thứ Tư đánh dấu kỷ niệm hai năm kể từ khi S&P 500 chạm đáy kỷ nguyên đại dịch, đóng cửa ở mức 2.237,4 vào ngày 23 tháng 3 năm 2020.
Kể từ ngày đó, chỉ số này đã tăng chỉ hơn 101%. Và một số thành phần đã đóng góp nhiều hơn vào mức tăng đó so với những thành phần khác.
Tesla (TSLA) là cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong hai năm qua, tăng hơn 1040% kể từ ngày 23 tháng 3 năm 2020. Devon Energy (DVN) theo sau là tỷ suất lợi nhuận với mức tăng 881%. Free-port McMoran, Caesars Entertainment (CZR) và Marathon Oil (MRO) lọt vào top 5.
Mặt khác, một số cổ phiếu khác lại tăng trưởng kém. Viatris (VTRS) bị tụt hậu nhiều nhất trong khoảng thời gian hai năm, giảm 31%. Biogen (BIIB) đã giảm 22%. Và Clorox (CLX) – từng là một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong thời gian đầu của đại dịch – đã giảm 20%.
–
10:09 sáng ET: Doanh số bán nhà mới bất ngờ giảm trong tháng Hai
Doanh số bán nhà mới của Hoa Kỳ đã bất ngờ giảm trong một tháng trở lại đây vào tháng Hai, cho thấy một số hoạt động và nhu cầu nhà ở đang chậm lại khi tỷ giá tăng cao hơn và khả năng chi trả ngày càng bị thắt chặt.
Bộ Thương mại cho biết hôm thứ Tư, doanh số bán nhà mới đã giảm 2,0% trong tháng Hai so với tháng Giêng. Con số này so với mức tăng 1,1% mà các nhà kinh tế đồng thuận đã mong đợi, theo dữ liệu của Bloomberg. Và vào tháng Giêng, bán nhà mới
s đã được điều chỉnh giảm để cho thấy mức giảm 8,4% – lớn hơn nhiều so với mức giảm 4,5% được báo cáo trước đó.
Với mức giảm gần đây nhất, doanh số bán nhà mới ở mức hàng năm được điều chỉnh theo mùa là 772.000. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2021.
–
9:30 sáng theo giờ ET: Cổ phiếu mở cửa thấp hơn
Đây là nơi các thị trường mở cửa ngay sau tiếng chuông mở cửa:
S&P 500 (^ GSPC): -24,67 (-0,55%) đến 4.486,94
Dow (^ DJI): -169,02 (-0,49%) xuống 34.613,89
Nasdaq (^ IXIC): -110,42 (-0,78%) đến 13,998,90
Thô (CL = F): + 113,45 USD (+ 3,83%) lên 113,45 USD / thùng
Vàng (GC = F): + $ 9,60 (+ 0,5%) đến $ 1,931,10 mỗi ounce
Kho bạc 10 năm (^ TNX): -2,4 bps tương ứng với 2,353%–
8:10 sáng ET: Các đơn đăng ký thế chấp giảm nhiều nhất trong một tháng khi lãi suất tăng hơn nữa
Khối lượng đơn đăng ký thế chấp của Hoa Kỳ đã giảm trong một tuần trở lại đây và là mức giảm lớn nhất trong một tháng trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2018 và gia tăng kỳ vọng về lãi suất cao hơn.
Một chỉ số theo dõi các đơn xin thế chấp hàng tuần đã giảm 8,1% trong tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 3, Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp (MBA) cho biết hôm thứ Tư. Điều này xảy ra sau khi giảm 1,2% trong tuần trước. Các khoản tái cấp vốn giảm 14% so với tuần trước và giảm 54% so với cùng kỳ năm ngoái. Lượng mua đã giảm 1% so với tuần trước không điều chỉnh theo mùa và giảm 12% so với năm ngoái.
“Tỷ lệ đối với các khoản thế chấp có kỳ hạn 30 năm đã tăng 23 điểm cơ bản vào tuần trước, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Sự gia tăng tỷ giá diễn ra khi thị trường chuyển sang giá với tốc độ tăng lãi suất nhanh hơn nhiều, cũng như kỳ vọng ít MBS hơn Mike Fratantoni, phó chủ tịch cấp cao MBA kiêm nhà kinh tế trưởng, cho biết trong một tuyên bố báo chí.
“Với lãi suất thế chấp hiện ở mức 4,5%, so với mức bằng hoặc dưới 3% cách đây không lâu, không có gì ngạc nhiên khi khối lượng tái cấp vốn đã giảm hơn 50% so với thời điểm này năm ngoái”, ông nói thêm. “Dự báo tháng 3 mới của MBA cho rằng lãi suất thế chấp sẽ tiếp tục có xu hướng cao hơn trong suốt năm 2022.”
–
7:31 sáng theo giờ ET Thứ Tư: Hợp đồng tương lai cổ phiếu giảm để trả lại một số lợi nhuận cho ngày thứ Ba
Đây là nơi thị trường giao dịch vào sáng thứ Tư:
S&P 500 tương lai (ES = F): -19 điểm (-0,42%) xuống 4.486,00
Hợp đồng tương lai Dow (YM = F): -119 điểm (-0,34%) xuống 34.590,00
Nasdaq tương lai (NQ = F): -97,75 điểm (-0,67%) xuống 14.556,25
Thô (CL = F): + 2,40 USD (+ 2,20%) lên 111,67 USD / thùng
Vàng (GC = F): + 9,60 đô la (+ 0,50%) lên 1.931,10 đô la mỗi ounce
Kho bạc 10 năm (^ TNX): không đổi, mang lại 2,377%–
6:10 tối ET Thứ Ba: Hợp đồng tương lai cổ phiếu mở cửa thấp hơn
Đây là nơi hợp đồng tương lai của chỉ số chứng khoán chính mở cửa vào tối thứ Ba:
S&P 500 tương lai (ES = F): -2,25 điểm (-0,05%) lên 4.402,75
Hợp đồng tương lai Dow (YM = F): -10 điểm (-0,03%) xuống 34.699,00
Nasdaq tương lai (NQ = F): -12 điểm (-0,08%) xuống 14.642,00
